10月29日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），上海有色网金属交易中心有限公司，山东爱思信息科技有限公司主办，荥经县人民政府、山东鑫泽铜业有限公司协办的CCAE 2026 SMM(第十五届)铜业年会——铜基新材料论坛上，长三角先进材料研究院业务总监李华清分享了“铜基材料三大增长极 电力视角下的AI 算力· 新能源· 半导体”。
需求格局重构：电力视角下的铜需求
从传统基建地产驱动，到"发电+用电"双轮驱动
需求迁移：从"基建地产"到"科技制造"，铜的价值重心转移
►传统领域：存量博弈，增速放缓
建筑、电力、家电等支柱行业进入成熟期，整体增速显著放缓，预期年复合增长率约-2%，需求呈结构性萎缩态势。
►电力视角下的新解读：电网建设，用铜稳定的基本盘
新能源，从发电端到输、配、储、用，多角度促进铜增量；
AI算力与半导体是"用电"产业——从用电端拉动铜增量。
预计2030年，三大新兴领域将贡献全球近30%的用铜增量。
传导链路：电力底座→ 产业落地→ 铜材消耗的完整链条
►关键洞察：直接用铜+ 间接用铜
直接用铜——终端产品内部的铜材：服务器铜缆、液冷铜管、电池铜箔、引线框架。
间接用铜——电力基础设施配套：变压器、电网扩容、储能电站、配电母线。这部分增量经常被市场低估。
铜需求强度阶梯：同是一度电，用铜量差近40倍
►解读一：能源转型是铜需求放大器
可再生能源用铜强度是传统火电的3-10倍，能源转型本身就是铜需求的结构性扩张。
►解读二：AI是迄今最强用电形态
AI数据中心铜强度27-39吨/MW（S&P Global口径），是传统火电的27-39倍。
►解读三：两端就是这条阶梯
左下角是新能源发电端，右上角是AI算力用电端——铜需求就在这条阶梯上。
全球电力格局对比：算力竞赛背后，电力基建节奏决定上限
►全球：分化格局
· 发达经济体：存量改造期，增速低，重心是新能源替代
· 新兴市场：用电随工业化、算力爆发增长，是新增主力
· 共性：AI算力改写电力需求曲线，输配瓶颈＞发电瓶颈
►中国：全球最大一体化电力系统
· 发电装机突破40亿千瓦，全球第一。
· 特高压跨区调配，全国互联大电网。
· 建设速度快、落地周期短。
· 新能源、算力、高端制造大规模落地的铜需求稳定底盘。
美国：电力vs. AI扩张
· 电网碎片化，3000+独立运营商。
· 设备老化，主变超期服役。
· 输电线路审批7-15年。
· 算力扎堆区域并网排队，电接不进。
►对铜加工企业的启示：
•不管中国还是美国，补电力短板最终都拉动导电材料需求；
•中国电网扩容落地更快、周期更短，是铜材需求释放的主战场；
•美国市场建设周期漫长，需求释放节奏慢，需谨慎评估。
AI算力：黄金赛道、电老虎
算力竞争的本质是电力竞争--供电、散热、高速互联全链路用铜
AI服务器，用铜量增长——单台是传统机型的2-3倍
►全链路四大用铜增量：
•供电配电：母线槽与汇流排——承载高功耗大电流，用铜量2倍以上增长
•液冷散热：冷板与精密管路——解决风冷瓶颈，全新增量需求
•高速互联：DAC/AEC铜缆——芯片间微秒级通信，用量3-5倍
•PCB基材：HVLP高端铜箔——抑制高频信号损耗，核心基材
电力约束视角：智算中心落地的瓶颈，不仅是服务器，更是电力保障电网审批、变电站建设进度、绿电指标获取，直接决定铜材订单释放节奏。背后的电网扩容、变压器、储能配套，带来间接大量铜消耗——这部分增量经常被市场低估。
关键材料(1)：高速铜缆与液冷系统——短距互联与温控核心（示范意义）
其对高速铜缆（DAC/AEC）和液冷散热系统的现状进行了介绍。
材料要求：高速铜缆需要极低电阻与高频稳定性；液冷冷板需要高导热率与精密成型能力。两者都对铜材的纯度、均匀性和加工精度提出远高于传统应用的要求——这正是高端铜加工企业的机会。
关键材料(2)：HVLP铜箔——AI服务器PCB的核心基材
2026年全球该类铜箔需求预计达到2.4万吨，同比增长260%。需求快速起量，主要因为单台服务器的用量已从数公斤上升到数十甚至上百公斤，使市场空间迅速扩大。从供给端看，行业格局仍是海外垄断：日本三井、卢森堡铜箔及台湾企业金居三家合计约占全球85%的份额，国内厂商在高端产品上的良品率仍有待突破。
正因为技术上的壁垒高，这一环节形成了明显的价值高地：产品价格区间为每吨8万至12万元，毛利率水平在25%至35%。它之所以有价值，关键在于极低的轮廓度能够抑制高频信号损耗，并直接决定AI PCB的信号完整性。
新能源：消费基本盘
风光储车全链条，从发电端到用电端，铜需求的最大增量来源
新能源用铜全景：四大领域构成最大消费基本盘
其介绍新能源汽车：绝对主力需求（单车用铜量，是燃油车的3.6倍）；光伏发电：稳定基荷支撑（每GW装机用铜量，随装机规模稳步扩张，贡献持续稳定的用铜增量）；储能系统：爆发式增长引擎（增速最快的细分赛道）；电力视角的关键补充（风光发电具有间歇性，必须配套电网升级与储能系统。十五五新型电力系统建设，将放大铜的刚性需求——这部分配套用铜经常被低估。）
关键材料：锂电铜箔极薄化与复合集流体技术迭代
其从锂电铜箔：极薄化与国产领跑；复合集流体：产业变局信号等角度进行了介绍。
战略判断：锂电铜箔是中国企业最具全球竞争力的高端铜材板块，但复合集流体技术路线正在重塑材料体系。铜加工企业需要同时布局极薄铜箔与复合集流体配套铜带，应对技术迭代风险。
半导体：高耗能、高价值
高纯金属、引线框架、高端铜箔，材料界的堡垒
两大材料：高端框架材料自给率20%，HVLP铜箔国产率15%
补充视角：半导体用铜体量虽小，但战略价值最高半导体用铜需求：封装环节；高纯金属靶材、软板及PCB、键合材料、导电与散热、外围设备与电力设施。
企业发展
需求释放受制于电力、供给端高端短缺、企业能力待升级
机遇与挑战
其从需求矛盾：爆发式需求vs 电力配套约束；供给矛盾：普通产能充足vs 高端材料卡脖子；转型矛盾：吨位思维vs 场景化服务能力等方面对相应的机遇与挑战进行了分享。
危机警示：铜价高企下，铝代铜压力持续增大——从电力电缆到母线排，替代已在发生；铜铝双金属是技术折中方案。
铜铝双金属：市场驱动、技术支持、政策导向
►为什么是中间地带？
•铜：导电好、价格高、密度大；
•铝：便宜、轻，61%IACS，接触电阻大；
•双金属：铜包铝/铜铝板带排，兼顾两者优势。
►两大驱动因素
①价格因素：——铜价11万，价格比≥4.5；
②技术进步——爆炸焊、轧制复合、等温复合、充芯连铸，工艺成熟，界面结合强度大幅提升。
►主要应用场景
•转接端子，电力电缆，母线排/汇流排，线束、光伏支架。
►对铜加工企业的启示
•铜铝双金属赛道，逐渐成熟
•短流程、中温轧制复合技术，值得关注
•电力传输、新能源车、动车等领域，铜铝双金属是未来5-10年增长最快的细分赛道之一
面向十五五：铜加工企业的四大行动建议
01 需求端：锚定电力驱动的新兴赛道
•客户结构，关注智算中心、新能源、动力电池、半导体；
•同步关注电网、储能、液冷配套等间接用铜市场。
02 技术端：攻坚卡脖子工艺
•AI算力：液冷铜材、高速互联、HVLP铜箔；新能源。
•极薄铜箔、金属化薄膜；引线框架、高端电解铜箔。
•铜铝双金属，抢占铜价高企下的中间地带。
•减铜减重场景、产品（0.01mm~0.1mm铜带市场）。
03 商业模式：产量到价值
•面向智算中心：配电+液冷系统铜材一体化方案；
•面向新能源：风光储全套铜导体材料方案；
•面向半导体：配合封测企业联合开发定制铜材。
04 风险前置：研判电力约束节奏
•关注电网审批、变电站建设、绿电指标等先行信号
•铜价诱导替代行为（铝代铜、铜铝双金属）的影响
•新一轮的产能追加。
最后，其还分享了面向十五五：致产业三方的行动倡议。
